週四(8月4日)亞市盤中,日本當局終於出手干預日元匯率,日本財務大臣野田佳彥週四稱,日本當局已單邊干預匯市,來阻止有損於日本經濟的日元單向上漲。
日本當局本次干預是近一年來日本第三次入場干預。日本政府上一次干預外匯市場打壓日元還是在3月,當時該國發生了嚴重地震和海嘯,但日元卻不降反升,促使其罕見地與七國集團(G7)其他成員一道攜手入市干預。2010年9月,日本還曾為壓低日元而單方面干預市場,當時也是其六年多來首次干預匯市。

日本當局出手干預後,美元/日元快速飆漲超過140個基點,一舉站上78.40一線,隨後匯價繼續走高,最高觸及78.89。多位元交易員週四稱,日本當局仍在繼續間或干預外匯市場,以阻升日元。

野田佳彥拒絕評論日本會否繼續實施干預,且未透露此次干預的規模。野田佳彥還表示,將繼續密切關注市場,對干預規模不予置評,不會透漏日本購買或出售哪種貨幣,且並不會就是否干預發表置評。他指出,決定現在採取行動是因為日元為單邊波動,相信日本央行會採取適當行動,且此次干預是單獨行動,干預的目的是阻止匯率的投機和無序波動。

熟悉情況的消息人士4日告訴記者,美國方面並沒有為日本干預開綠燈,但另一位元熟悉內情的消息人士聲稱日本當局“隨時都可能採取行動”,暗示東京或許還會單方面干預。

據日本媒體週四援引一位元市場消息人士的話報導稱,日本當局迄今為阻升日元而採取的外匯干預規模為8,000-9,000億日元(117億美元)。

日本央行進一步放寬政策,擴大資產購買規模
日本央行週四(4日)宣佈維持利率在0-0.1%不變,此決策獲得委員一致通過。日本央行決定進一步放寬貨幣政策,增加資產購買規模,自10萬億日元提高至15萬億日元。

該行補充稱,擔保市場操作規模提高至35萬億日元。將長期日本國債購買規模提高至4萬億日元。日本央行稱,日本經濟前景變數很大,對日本經濟的下行風險需愈發謹慎。該行還稱,日本實現物價穩定尚需更久。

日本央行指出,歐洲債務問題的緊張形勢依舊存在,市場對美國經濟前景的謹慎情緒升溫,市場仍擔憂美國債務問題。源於目前海外形勢發展的外匯與資本市場走勢,可能會損及日本企業信心與經濟活動。

日本央行在匯市干預不久後發佈的一份聲明中稱:“我們希望財務省的行動有助於穩定金融市場。”日本央行行長白川方明本周已做出暗示,稱該行準備放寬政策。他在週三時表示,央行將通過仔細評估近期日元升值可能對經濟造成的負面影響,來採取適當的行動。

各機構分析師評論
三菱UFJ摩根士丹利證券固定收益策略師KATSUTOSHI INADOME表示:“單邊干預不會對市場產生太大影響。但如果美國不反對此干預,且視美元走強為利好,則這或許會為美國的外匯政策改變鋪平道路。”

INADOME表示,日本央行決定提前公佈政策聲明並未讓市場感到意外,市場已經預期央行將以某種形式放鬆政策。日本長期利率可能因此下滑。

瑞士信貸(Credit Suisse)固定收益和全球外匯研究主管Koji Fukaya稱,日本財務省週四拋售日元的干預行動可能是未來數周一系列干預行動的開始,以抑制日元的進一步升值。Fukaya稱,日本選在週四干預的部分原因可能在於瑞士央行週三削弱本幣的行動令日本隨後入市干預的難度降低。

Fukaya認為,這可能只是一系列干預行動的開始,取決於未來數周的日元走勢。他表示,瑞士央行週三的干預行動意味著,日本的匯市干預活動可能被視為一種為應對美元普遍走軟而採取的協同行動。

Fukaya表示,未來拋售總規模可能最高達到2萬億日元,但週四日本採取的干預行動應足以使晚些時候美元/日元升至79.00上方,未來數日美元/日元應會在該水準企穩。

INSTINET的股票主管MAKOTO NAGAHORI表示:“此次干預行動的影響可能是短暫的,因為對全球經濟的憂慮罩頂,日元仍為避險貨幣的觀點沒有改變。日本政府必然是想彰顯其在事態難以挽回前做出迅即且恰當反應的決心。”

NAGAHORI表示,多數製造商將美元/日元的匯價預定在80附近,如果美元/日元進一步下跌,到時候再干預恐怕就來不及了。但是如果本週五即將出爐的美國非農就業報告確認美國經濟復蘇勢頭停滯,美元可能將下滑,日元隨之可能再次上揚。

T&D資產管理首席策略師神谷尚志表示:“我想財務省是希望阻止日元的升勢。日元漲得非常快,尤其從有效匯率來看的話。財務省不可能任美元兌日元處在77的水準,因為美元很快就可能跌到75或甚至更低,因此他們在試圖盡可能把美元拉回到接近80。”

神谷尚志指出,時機方面,日本確實是經過了深思熟慮,是在瑞士央行昨天剛放寬政策後入場的。但日元漲勢反映了美國與歐元區的經濟與財政困境,因此就算日本當局干預市場,也無法抵擋日元長期內因自身原因出現的上漲。